三峡旅游（002627）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.00亿元，同比下降16.10%；归母净利润1.30亿元，同比增长2848.55%；扣非净利润8896.63万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3.79亿元，同比下降24.83%；报告期内，三峡旅游基本每股收益为0.1782元，加权平均净资产收益率为4.24%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
以4月17日收盘价计算，三峡旅游目前市盈率（TTM）约为32.57倍，市净率（LF）约为1.36倍，市销率（TTM）约为2.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，三峡旅游近三年营业总收入复合增长率为-6.38%，在铁路公路行业已披露2023年数据的21家公司中排名第19。近三年净利润复合年增长率为38.98%，排名5/21。
资料显示，报告期内公司主要经营旅游综合服务业务、综合交通服务业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，综合交通服务收入12.71亿元，同比下降28.27%，占营业收入的79.44%；旅游综合服务收入5.08亿元，同比增长291.14%，占营业收入的31.73%。
截至2023年末，公司员工总数为2095人，人均创收76.39万元，人均创利6.19万元，人均薪酬12.49万元，较上年同期分别变化-5.08%、3235.59%、18.32%。
2023年，公司毛利率为15.25%，同比上升9.80个百分点；净利率为7.46%，较上年同期上升7.20个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为10.36%，同比上升12.95个百分点，环比下降11.45个百分点；净利率为4.94%，较上年同期上升6.65个百分点，较上一季度下降5.47个百分点。
分产品看，综合交通服务、旅游综合服务2023年毛利率分别为7.97%、27.29%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.15亿元，占总销售金额比例为19.69%，公司前五名供应商合计采购金额8.92亿元，占年度采购总额比例为65.74%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.24%，较上年同期增长4.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.61%，较上年同期增长2.52个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.79亿元，同比下降24.83%；筹资活动现金流净额-1129.58万元，同比增加4.36亿元；投资活动现金流净额-6.90亿元，上年同期为-1.7亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.75亿元，相比上年同期下降9.54%。
2023年，公司营业收入现金比为120.11%，净现比为292.21%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.21次，公司位居同行业5/34）；固定资产周转率为1.65次，上年同期为2.15次（2022年行业平均值为1.46次，公司位居同行业12/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为91.63次、11.15次。
2023年，公司期间费用为1.61亿元，较上年同期减少1293.13万元；但期间费用率为10.08%，较上年同期上升0.95个百分点。其中，销售费用同比下降20.5%，管理费用同比增长16.79%，财务费用由去年同期的-415.71万元变为-2977.50万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加18.85%，占公司总资产比重上升6.33个百分点；存货较上年末减少97.80%，占公司总资产比重下降5.31个百分点；预付款项较上年末减少95.15%，占公司总资产比重下降3.05个百分点；固定资产较上年末增加10.64%，占公司总资产比重上升2.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少95.92%，占公司总资产比重下降4.99个百分点；长期借款较上年末增加66.89%，占公司总资产比重上升3.66个百分点；合同负债较上年末减少93.21%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；应付账款较上年末增加30.35%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为524.76万元，占净资产的0.17%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.35%，相比上年末下降6.02个百分点；有息资产负债率为8.95%，相比上年末下降1.34个百分点。
2023年，公司流动比率为5.95，速动比率为5.93。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为宜昌交通旅游产业发展集团有限公司，占比22.63%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，信安成长一号私募证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.07万户，较三季度末下降了685户，降幅3.21%；户均持股市值由三季度末的18.97万元上升至19.06万元，增幅为0.47%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
