紫金矿业（601899）3月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2934.03亿元，同比增长8.54%；归母净利润211.19亿元，同比增长5.38%；扣非净利润216.17亿元，同比增长10.68%；经营活动产生的现金流量净额为368.60亿元，同比增长28.53%；报告期内，紫金矿业基本每股收益为0.8元，加权平均净资产收益率为21.43%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
以3月22日收盘价计算，紫金矿业目前市盈率（TTM）约为19.18倍，市净率（LF）约为3.77倍，市销率（TTM）约为1.38倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，紫金矿业近三年营业总收入复合增长率为19.60%，近三年净利润复合年增长率为48.05%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，加工、冶炼及贸易金收入1013.68亿元，同比增长18.90%，占营业收入的34.55%；贸易收入482.97亿元，同比下降13.77%，占营业收入的16.46%；冶炼铜收入431.15亿元，同比增长5.19%，占营业收入的14.69%。
2023年，公司毛利率为15.81%，同比上升0.07个百分点；净利率为9.05%，较上年同期下降0.11个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.94%，同比上升1.77个百分点，环比上升1.76个百分点；净利率为9.46%，较上年同期上升3.29个百分点，较上一季度下降0.23个百分点。
分产品看，加工、冶炼及贸易金、贸易、冶炼铜2023年毛利率分别为3.24%、1.92%、17.27%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1228.98亿元，占总销售金额比例为41.90%，公司前五名供应商合计采购金额605.51亿元，占年度采购总额比例为24.50%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为21.43%，较上年同期下降3.86个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.94%，较上年同期下降1.66个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为368.60亿元，同比增长28.53%；筹资活动现金流净额-58.17亿元，同比减少330.75亿元；投资活动现金流净额-339.65亿元，上年同期为-509.81亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为144.29亿元，相比上年同期增长462.54%。
2023年，公司营业收入现金比为109.98%，净现比为174.53%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.90次，上年同期为1.05次（2022年行业平均值为1.89次，公司位居同行业13/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为37.39次、8.61次。
2023年，公司期间费用为131.25亿元，较上年同期增加31.03亿元；期间费用率为4.47%，较上年同期上升0.76个百分点。其中，销售费用同比增长23.63%，管理费用同比增长20.08%，研发费用同比增长27.23%，财务费用同比增长71.57%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加64.30%，占公司总资产比重上升3.33个百分点；无形资产较上年末减少0.57%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；货币资金较上年末减少8.87%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；长期股权投资较上年末增加26.19%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加135.82%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；长期借款较上年末增加12.66%，占公司总资产比重上升0.11个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加41.42%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；短期借款较上年末减少11.31%，占公司总资产比重下降1.61个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为15.67亿元，同比增长22.07%；研发投入占营业收入比例为0.53%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.66%，相比上年末上升0.33个百分点；有息资产负债率为41.35%，相比上年末上升0.83个百分点。
2023年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.57。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG，取代了三季度末的高盛国际-自有资金。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金、阿布达比投资局持股有所上升，香港中央结算有限公司、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持股有所下降。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
