2024年2月19日，AI、消费板块节后首个交易日较为活跃，截至10：12，食品饮料ETF（515170）涨1.53%，持仓股迎驾贡酒涨停，权重股古井贡酒、五粮液涨超3%，泸州老窖涨超2%。
早在今日开市之前，假期中国资产大涨，同时市场汇聚多个重磅利好，港股喜迎龙年“开门红”，科技板块强势领涨。截至2月16日收盘，恒生指数本周的三个交易日合计上涨3.77%，恒生科技指数表现更强，三日共计上涨6.89%。机构纷纷预测，这些涨幅很有可能会传导至A股，从而使得A股上演“开门红”行情。
从行业层面看，浙商证券调研显示，整体白酒行业属于个位数增长，但明显存在差异化发展。优秀企业的增长超过10%，尤其是一些畅销的大单品在消费者不愿尝试新产品背景下，通过以量换价、加大宴席促销活动等方式，保守估计可以实现10%到20%的增长。尤其是那些还在增长期的大单品，可以达到20%以上的增长。
从资金层面看，北向资金2月6日买入130亿元，其中31个申万行业中，加仓最多的是食品饮料行业。从北向资金历次抄底的行业来看，食品饮料以其良好的业绩支撑以及极高的估值性价比屡次获得青睐。
图片来源：Wind，截至20240206
华创证券认为，春节旺季白酒动销微增，批价坚挺微涨，库存环比略降，且长周期白酒运行逻辑重构底牌仍然充足，名酒持续向下挤压。当前板块估值已极具性价比，短期蕴含超跌反弹机会，长线价值凸显。
细分食品指数目前估值为24.66倍PE，处于近3年4.64%的分位点，依然处于历史较低水平，后续有望迎来估值修复行情。
图片来源：Wind，截至20240208
食品饮料ETF（515170）是场内跟踪细分食品指数规模最大的ETF，一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主，占比64%以上，其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头，“含茅量”超15%。
港股消费ETF（513230）与食品饮料ETF（515170）各有优势，形成差异化互补，前者一键囊括高端、次高端、区域龙头白酒龙头，权重占比超六成；后者兼顾软件服务、汽车、纺服、传媒等新经济消费，二者均是长期布局国内消费复苏、消费升级的好品种。
